Intervenção dos EUA e Japão não consegue deter a queda do iene
A intervenção histórica dos EUA e do Japão para fortalecer o iene não conseguiu deter a queda da moeda, que continua a se aproximar do nível psicologicamente...
Categoria: Economia Internacional
O iene japonês está atualmente cotado em torno de 159 por dólar, após ter se fortalecido para 155 após a intervenção. No entanto, a moeda continua a se debilitar devido às forças fundamentais que a pressionam para níveis de várias décadas. Intervenção não elimina a vantagem de rendimento A principal razão para a continuação da queda do iene é a diferença de rendimento entre o Japão e os EUA. Com os custos de empréstimo no Japão ainda muito abaixo dos dos EUA e de outros mercados, os investidores estão dispostos a emprestar barato em ienes e investir em ativos de maior rendimento. Vantagem de rendimento e carry trade A vantagem de rendimento entre o Japão e os EUA é de aproximadamente 1,84%, com a taxa de juros de 10 anos dos EUA em 4,686% e a taxa de juros de 10 anos do Japão em 2,846%. Isso deixa os investidores com um incentivo substancial para manter títulos do Tesouro dos EUA. De acordo com Jesper Koll, diretor de expertise do Monex Group, a intervenção conseguiu reduzir o excesso especulativo e aumentar os riscos para os traders que apostam contra o iene, mas não eliminou a vantagem de rendimento que apoia o dólar. Intervenção como mecanismo de controle A intervenção pode funcionar como um mecanismo para controlar a aceleração da queda do iene, mas não é uma solução sustentável. O que é necessário para corrigir a fraqueza do iene é expandir o investimento, não apenas aumentar as taxas de juros. Necessidade de investimento De acordo com o Crédit Agricole CIB, o problema mais profundo é a assimetria de poder de investimento entre as duas economias. O investimento maciço dos EUA em inteligência artificial e outros projetos continua a atrair capital, enquanto o plano de investimento público-privado do primeiro-ministro Sanae Takaichi ainda não se materializou. Para uma recuperação sustentável do iene, é necessário que os ativos japoneses se tornem mais atraentes, incentivando os investidores a manter seus investimentos em casa em vez de buscar retornos no exterior. Conclusão A intervenção dos EUA e do Japão pode ter conseguido reduzir a especulação excessiva e aumentar os riscos para os traders, mas não é uma solução sustentável para a fraqueza do iene. O que é necessário é uma abordagem mais ampla para expandir o investimento e tornar os ativos japoneses mais atraentes. Perguntas frequentes O que é a intervenção no mercado de câmbio? A intervenção no mercado de câmbio é quando um governo ou banco central compra ou vende moeda para influenciar o valor da moeda. Por que a intervenção não está funcionando? A intervenção não está funcionando porque não elimina a vantagem de rendimento que apoia o dólar e não torna os ativos japoneses mais atraentes. O que é necessário para corrigir a fraqueza do iene? O que é necessário para corrigir a fraqueza do iene é expandir o investimento e tornar os ativos japoneses mais atraentes. Qual é o papel da taxa de juros na fraqueza do iene? A taxa de juros desempenha um papel importante na fraqueza do iene, pois a diferença de rendimento entre o Japão e os EUA incentiva os investidores a emprestar barato em ienes e investir em ativos de maior rendimento.
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